经授权转自微信公众号 霞光社（ID：Globalinsights)
作者｜哈那
爱奇艺还在亏损。
根据爱奇艺近日公布的最新财报，2020年Q4净亏损为15亿元，全年净亏损则达到了70亿元。这意味着，如何实现盈利，依旧是爱奇艺面前最大的难题。
当然，亏损是国内长视频平台共同的困境。内容是长视频平台的唯一壁垒，在过去一段时间里，为追求爆款内容、引流用户，玩家们大手笔的投入让各自的内容成本高企，也让行业深陷烧钱的泥沼中。
对于长视频平台来说，如今在以会员付费为主要收入方式的情况下，盈利模型跑通的关键有两点，一是通过涨价提高ARPU(每用户平均收入)，二是持续扩大会员数量。即单价X数量=会员收入。
当会员收入到达临界点——覆盖内容成本，长视频玩家就能迎来盈利的曙光。
就在去年，爱奇艺率先在长视频行业中尝试进行会员提价，试图通过这一方式扭亏为盈。但从新公布的财报来看，效果暂时还未显现。
另一边，爱奇艺还试图通过出海做大会员池。那么，爱奇艺出海之路走得究竟如何？出海又真的能救爱奇艺吗？
爱奇艺依旧承压
2020年，在管理层多次对外透露“会员价格太低、不能覆盖内容成本”后，自2011年就推出会员制度的爱奇艺终于决定涨价。
去年11月，爱奇艺黄金VIP的单月价格从19元上调至25元，此外，季卡、年卡等价格均有所上涨。在正式提价前，爱奇艺还推出了超前点播、星钻会员服务等，以提升会员收益。
因此，涨价的效果，也成了此次爱奇艺财报的看点之一。
但会员涨价之后的爱奇艺，还是没等来业绩的奇迹。
2020年，公司Q4营收约75亿元，同比下降1%；全年总营收约297亿元，比2019年多了7亿元。
在营收结构方面，爱奇艺的营收主要来自会员服务、广告、内容分发和其他收入。2020年，爱奇艺的会员收入为165亿元，在总收入中占比达到56%。在线广告收入、内容分发和其他收入分别为68亿元、27亿元和37亿元。
这意味着，会员服务收入是现阶段爱奇艺的核心收入来源。
从有利的角度分析，涨价能够有效带动ARPU的提升。财报显示，以会员服务收入/订阅会员数方式计算，爱奇艺的ARPU从2019年的134.9元增长为2020年的162.2元。同时，去年四季度的ARPU也实现了一定增长。
但从不利的角度来看，短时间内，涨价会导致缺乏爆款内容情况下的用户流失。
比如，在最新的财报中，一个值得关注点是——自2018年美股上市以来，爱奇艺的年度订阅会员数首次出现同比下滑，从2019年底的1.069亿下降至2020年底的1.017亿。
从单季度来看，2020年Q1，在“宅经济”红利下，爱奇艺的订阅会员数来到历史巅峰的1.189亿。但此后，订阅会员数开始了连续下滑，在Q2、Q3和Q4，其数据分别为1.049亿、1.048亿和1.017亿。
爱奇艺CEO龚宇在此次财报发布后的电话会议上表示，疫情影响下，电视剧制作审核延期等问题导致的内容缺失，是会员数下降的主要原因。
尽管爱奇艺的管理层在此次财报发布后的电话会上强调，“我们相信提价对用户规模的负面影响只是暂时的，长期下此次提价将有利于我们的会员服务收入增长”。
并且也有声音认为在2021年，爱奇艺的提价策略将显现效果。据海豚投研分析，预计2021年Q1起，爱奇艺的ARPU将出现相对明显的上升，此外，该平台在2~3月充足的优质内容储备将缓解提价带来的预期用户数下滑。
不过，效果显现还存在一些前提，最重要的就是对内容持续的精耕细作。在打造爆款内容存在极大不确定性的情况下，想要实现营收增长的爱奇艺便不能只押注在提价上，出海也许会成为实现营收规模化提升的另一加速器。
爱奇艺的出海路
事实上，爱奇艺很早便尝试出海。
最初是内容层面上的作品海外发行。2017年，通过《鬼吹灯之牧野诡事》，爱奇艺打开了海外发行市场。
截至去年Q2，包括《延禧攻略》、《河神》、《无证之罪》、《隐秘的角落》等作品在内，爱奇艺海外发行内容已经累积超过100个项目，覆盖了北美、东南亚、日韩等全球多个国家和地区。
爱奇艺真正以平台形式出海是在2019年6月。当时，爱奇艺正式推出了国际版本iQIYI App，最早开拓的市场是有地缘优势、文化相近且流媒体领域处于爆发期的东南亚地区。
2019年，爱奇艺与马来西亚媒体品牌Astro达成合作，海外用户可以在Astro旗下视频平台上的爱奇艺频道上观看由爱奇艺提供的内容。后来，爱奇艺的iQIYI App和与Astro账户直接打通，马来西亚用户可以直接使用Astro账户登陆iQIYI App。
推出独立App以及海外媒体合作获取成熟流量入口，让爱奇艺迈出了平台出海的第一步。到2019年底的时候，爱奇艺已在马来西亚之外尝试拓展多个市场。在这年的乌镇互联网大会上，龚宇透露，爱奇艺已进入了 14 个国家和地区。
进入2020年，爱奇艺出海的节奏明显加快。
去年1月，爱奇艺宣布任命前BBC Studios大中华区高级副总裁兼总经理游达仁为爱奇艺海外事业部副总裁、泰国地区总经理；6月，前奈飞副总裁、亚太区董事总经理郭又铨加入爱奇艺担任副总裁，负责爱奇艺国际业务；7月，爱奇艺宣布任命了多位有海外经验的高管，分别负责拓展菲律宾、马来西亚、新加坡、印尼等地区业务。
与此同时，爱奇艺的国际总部还于去年底在新加坡落地。当时，爱奇艺会员及海外业务群总裁杨向华曾对外介绍，爱奇艺以北京总部与新加坡海外总部为海外团队双中台，已经建立了内容、技术研发、产品、会员、广告、市场等团队。
出海，的确为爱奇艺带来了不错的收获。
比如，仅用三年，爱奇艺不仅打下了东南亚市场，还在开拓日本、韩国等市场。这从iQIYI App支持的语种上就可看得出来：包括英语、日语、韩语、泰语、马来语等多种语言。
据不完全统计，就在今年2月，爱奇艺官方确定自制外语字幕并上线iQIYI同步播出的影视剧就有近20部，包括了《假日暖洋洋》、《我的时代，你的时代》等作品。
目前，刚刚在国内上线的《青春有你3》、《赘婿》等大热综艺、剧集，已配有英语字幕在iQIYI 同步更新，并拥有了一定受众。
此外，iQIYI还上线了《便利店新星》、《暗行御史》等部分独播韩剧、泰剧。但相较之下，这些海外内容当前占比相对较小，iQIYI 主打依旧是国产内容。
由于爱奇艺当前并未具体公布iQIYI在海外市场的成绩，我们可以先从第三方数据平台提供的App排名中窥见一二。
根据App Annie 数据，截至2020年2月24日，iQIYI曾先后进入泰国、沙特阿拉伯等44个国家和地区的App Store娱乐下载榜前10，并进入了印度尼西亚、缅甸等50个国家和地区的App Store娱乐畅销榜前10。
此外，iQIYI还曾在马来西亚、泰国等9个国家和地区的Google Play娱乐下载榜登顶，并进入32个国家和地区的Google Play娱乐畅销榜前5。
从App Annie数据来看，iQIYI目前在欧洲、南美洲、中东等多个市场有进入下载/畅销榜单的情况，但比较来说，东南亚市场的数据相对更好。以泰国为例，近一个月以来，iQIYI在当地的Google Play娱乐下载榜位居TOP2，并且稳定在Google Play娱乐畅销榜前4。
去年Q3财报后的分析师会议上，龚宇表示，爱奇艺海外会员占整个会员数量的比例不到1%。根据当时财报披露的爱奇艺会员总数1.048亿计算，截至去年三季度时，爱奇艺的海外会员人数不超过104.8万。
但这占比非常小的海外用户，已经能够为爱奇艺带来额外的营收增长。目前，iQIYIApp显示，平台会员主要分为黄金VIP会员和钻石VIP会员。黄金VIP会员价格设置为连续包月3.99美元、12月年卡49.99美元，钻石VIP会员价格为连续包月5.99美元、12月年卡79.99美元。
以最低的连续包月费用计算，在海外会员人数不超过104.8万的情况下，海外市场能够在一季度内，为爱奇艺增加约0.8亿元~1.2亿元会员收入。
这样看来，若海外会员规模持续上涨，势必也能有效带动爱奇艺营收的提升。
挑战
接下来，出海依旧会是值得爱奇艺重视的一招棋。
近年来，国内互联网流量的枯竭，让长视频平台的“走出去”已经成为共识。2019年，几乎就在爱奇艺出海的同一时间，腾讯视频也推出了海外版WeTV，并同样以东南亚为起点开始了出海之路。
值得注意的是，在最新财报中宣布实现正向现金流的奈飞，也已经成功验证了通过全球化扩会员用户盘子、最终实现盈利的路径。
2010年，奈飞开始拓展美国以外市场。通过出海，奈飞能在美国本土会员增长遭遇瓶颈后，挖掘到海外市场的潜力，促使用户量的持续攀升。
2020年，奈飞83%的付费净增用户来自美国本土及加拿大以外地区。可以说，正是全球化策略的成功，让奈飞实现了超2亿付费用户的快速达成。
奈飞的成功并不意味全球化是一条容易走的道路。
对爱奇艺来说，当下出海的难题首先是必须直面激烈的竞争。
一方面，是流媒体巨头带来的压力。
以奈飞为例，其在2016年就已经进入了除朝鲜、叙利亚、克里米亚等市场外的全球190多个国家，如今在欧洲、中东、日韩等高ARPU的市场已成功站稳脚跟。
而Disney+、 Apple TV+ 等流媒体平台新势力也在开拓国际市场，其中2019年底上线的Disney+势头强劲，目前全球订阅用户达到了9490万。
据了解，Disney+目前以进入欧洲、南亚等市场，并计划在今年加大日韩等东亚市场的开拓力度。若狭路相逢，这些拥有强大IP资源和内容制作能力的选手将给iQIYI的市场拓展带来极大的挑战。
另一方面，爱奇艺在海外依旧需要迎战国内的老对手。就在iQIYI数据相对较好的东南亚市场，腾讯视频的WeTV也在不断加大投放推广力度。根据APP Annie数据显示，目前，WeTV已先后在泰国、印度尼西亚登顶App Store下载榜单。
值得注意的是，为了更好的抢夺东南亚用户，除了上线中文剧集、综艺外，WeTV加大了对本地化内容制作的投入。参照奈飞在海外多个市场取得突破的成功案例，优质的本地化内容往往更能吸引付费用户。
目前，在WeTV平台的“WeTV制作”栏目下，已经上线了《亡者之谜》、《我的导师老公》的等多部泰剧、印尼剧集。以《我的导师老公》为例，这是腾讯视频与印尼当地影视公司MD Pictures合作，共同打造的内容，在去年上线后成为印尼当地的热剧。
这成为内容层面现阶段WeTV与iQIYI的一大不同。清楚本地化内容重要性的爱奇艺，此前曾宣布将开始制作首部东南亚自制剧集《灵魂摆渡·南洋传说》。不过目前作品尚未上线，后续暂时未看到平台上其他自制海外本地化内容的推出。
此外，腾讯去年还收购了东南亚流媒体平台iflix，后者主攻马来西亚、印尼、菲律宾、孟加拉、尼泊尔、泰国等市场，在13个国家有2500万活跃用户。后续，iflix很有可能与WeTV合并。
“钞能力”的发挥无疑让腾讯视频直接在海外拥有了千万活跃用户，并便利了其东南亚市场的扩张。
对照竞争对手们的玩法，当下爱奇艺出海另外一大难题其实还是“缺钱”。
去年，现金流紧张的爱奇艺还深陷“卖身”风波。这意味着，背负着巨大亏损的爱奇艺更加关注成本控制，决策也更加谨慎。
无论是每个市场的精细化运营还是本地内容打造，出海这条路注定是需要投入极大资金与精力推进的。而在如今长视频平台竞争还到终局的情况下，爱奇艺的战略重点依旧是在国内，出海只是其众多尝试中的一项。
近日，爱奇艺CFO王晓东在回答分析师提问时表示，爱奇艺计划在海外市场“稍微”扩大投入，以便为未来增长强化基础。
或许，对待出海，爱奇艺需要更加“大力”。因为，在诸多挑战中，爱奇艺在海外其实拥有着属于自己的破局机会。
内容永不会被垄断，平台的优质内容打造能力是唯一竞争壁垒。
而目前在国内内容平台领域，爱奇艺凭借《隐秘的角落》、《沉默的真相》等“迷雾剧场”系列，证明了在“类型剧”方面自身内容方法论的初步成功。去年，爱奇艺出品的《隐秘的角落》不仅成为了国内爆剧，还获得了釜山国际电影节亚洲“最佳创意奖”，成为首部获得该奖项的中国电视剧。
足够优质的内容能够冲破一切藩篱，获得观众认可。对在内容上找到感觉的爱奇艺而言，如何结合海外各个市场情况，输出自身方法论、打造特色的本地化内容、复制成功案例，值得进一步思考。
原文链接：https://mp.weixin.qq.com/s/6mu01AI0w3jELvbGGDchvw
