51talk年报背后,教育出海是个好生意吗?

报道 1年前 (2023-04-17)

本文经授权转载自微信公众号 蓝鲸edu(ID:lanjingjiaoyubaodao)

撰文 | 一晖

51talk年报背后,教育出海是个好生意吗?

教培机构的转型即将走完第二年,在这个过程中,素质教育、成人教育、教育信息化等赛道基本成为了机构的主流选择。但在此之外,也有不少机构将目光瞄向了海外,51talk就是其中之一。

日前,51talk一口气发布了第三、第四季度及全年财报。

全面聚焦海外市场后,51talk过得如何?

回到山脚

在众多转型的教培机构中,51talk是为数不多聚焦海外业务的。

在去年一季度的财报中,51talk就宣布对旗下大陆业务和境外业务进行拆分并完成运营重组,大陆业务从上市公司剥离,将重点发展境外青少英语业务,并成为一家海外上市的全球互联网教育公司。

2022年财报显示,从第三季度开始,51talk的收入100%来自国际市场,未来将继续在国际市场执行本地化战略。

这也意味着,转型后,原本在国内经营的青少年英语业务不再纳入上市公司,51talk只有海外业务,至于国内业务的经营情况已经无法从公开渠道获得。那么,海外业务有多大的增长空间?

此前51talk曾援引第三方的数据表示,2021年全球教育科技市场规模约为1073亿美元,预计至2028年的复合年增长率为19.9%,尤其是东南亚地区,英语学习仍是海外培训市场的刚需。51talk透露,其已深入全球50多个国家和地区,为全球学员提供英语教学服务。

但显然,在业务规模上,51talk有转型前数量级上的差距。2022年全年,51talk的净收入为1500万美元,约合人民币1.03亿元,而在剥离原有业务前,51Talk2020年的营收高达人民币20.54亿元,2019年则为14.78亿元。目前的营收规模仅相当于转型前的5%。

51talk年报背后,教育出海是个好生意吗?

其他的经营数据基本都出现了类似的缩水。截至2022年末,51talk的总资产为2763万美元,仅余转型前的8.1%,2020年末则高达22.10亿人民币。51talk受众持有的现金只有1819万美元,只有转型前的不到4成。

毫无疑问,虽然51talk认可了海外业务具有较大的潜力,但从规模体量上来说,仍与此前国内业务有着明显的差别。转型后,51talk几乎是回到了山脚下,从零开始向上攀登。

挣1500万,亏1300万

由于51talk在2021年的海外业务收入只有78.8万美元,因此同比数据不具备足够的参考性。按照环比数据看,51talk处于上升周期。

第三季度,51talk的收入为460万美元,到第四季度达到510万美元,环比增长了10.9%。这种增势可能还会延续,51talk预计,今年一季度,其毛收入将在800万美元至820万美元之间,环比增长6.2%至8.9%,较去年同期增长约51.2%至55.0%。

除了营收,第三季度,参加付费课程学员数为19500人,第四季度增加到22800人。公司现金、现金等价物和定期存款总额也从2220万美元增加到2310万美元。

可以看到,为了扩大规模,51talk的销售营销是主要费用开支项目,三季度为370万美元,四季度扩大至399万美元。其他业务则仍然保持着收缩状态。产品开发费用三季度为63万美元,四季度为44万美元。

51talk年报背后,教育出海是个好生意吗?

但需要看到的是,由于业务规模小,51talk的经营还存在诸多的不确定性。最直接的问题是亏损。三季度,51talk净亏损280万美元,相当于收入的61%;四季度,净亏损200万美元,相当于营收的39%。

2022年全年,51talk营收1500万美元,亏损却高达4250万美元,几乎是营收的三倍。即便只看持续经营业务,2022年的净亏损也达到了1280万美元,相当于营收的85%。挣1500万,亏将近1300万。这样的亏损比例说明51talk的经营尚处于波动状态,海外业务的探索还有不确定性因素。

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基于此可以看出,51talk出海的第一年,由于对原有的核心业务进行了调整,故几乎是从零开始。在业务起步的周期下,经营规模不大,业绩波动较大,不确定性较多。

51talk为何要选择海外市场?

英语培训的尴尬

51talk的困境在于,其本身作为青少年英语培训机构,转型的选择并不多。

“双减”政策明确规定,严禁超标超前培训,严禁非学科类培训机构从事学科类培训,严禁提供境外教育课程。对于51talk来说,其原有的模式需要调整。“双减”后一周内,51talk就宣布对于境内的青少用户不再售卖境外外教课程,公司将继续加大成人英语业务投入。

与此同时,虽然51talk主打在线英语素质教育,可英语作为义务教育阶段的重要学科,被划入了学科类培训栏目,这对于51talk来说,可能是伤筋动骨的转型。

但一方面,成人英语培训市场并不景气,美联英语、流利说、韦博英语、华尔街英语均遭遇了困境,51talk全面押宝成人英语并不明智。另一方面,51talk过往所积累的优势很大程度上都得益于青少年。

51Talk打造的系统包含真人外教+AI、听说+读写、软件+硬件、线上+线下、英语启蒙+学习系统。而在2020年,51talk已经实现了全年盈利,实现盈利的重要方式便是加大菲教规模,菲教成本更低、没有时差等因素让51talk建立了成本优势。可一旦面临转型,51talk以往的积累都将失去,转型其他赛道同样几乎是从零开始,转型海外市场反而可以在一定程度上继续利用这些过往所积累的优势。

目前主要的模式包括多邻国的订阅类模式,以及51talk这类培训模式。多邻国全球范围内拥有1630万DAU,420万付费用户,在2022年收入3.69亿美元,可仍然亏损5957.4万美元,而且已经连续亏损了8个季度。而从51talk的发展情况看,脱离了大陆市场,受限于不同地区的消费能力和消费意愿,可能很难具备短期内大规模增长的基础。

过往一年,51talk在海外的探索取得了快速增长,但目前的业绩仍然处于波动状态,经营的不确定性较多,面对消费能力和需求不确定的海外市场,51talk似乎又回到了创业初的阶段。